Le géant de la notation financière Moody’s a annoncé ce mercredi 21 février 2025 la dégradation de la note souveraine du Sénégal, passant de B1 à B3, assortie d’une perspective négative. Cette décision fait suite à la révélation d’une situation financière nettement plus préoccupante que précédemment estimée.
Selon un rapport de la Cour des Comptes sénégalaise publié le 12 février, la dette publique du pays s’élève à 99,7% du PIB pour l’année 2023, soit environ 25 points de pourcentage de plus que les chiffres officiels antérieurs. Les projections pour 2024 sont encore plus inquiétantes, avec une dette estimée à 107% du PIB.
« Les conclusions de la Cour des Comptes révèlent des faiblesses significatives dans la gestion budgétaire et la transparence des comptes publics sous l’administration précédente », souligne Mickael Gondrand, analyste chez Moody’s. Le rapport met en lumière des dépenses hors budget importantes et des avances du Trésor non régularisées.
Le gouvernement sénégalais fait face à des besoins de financement considérables, estimés à environ 20% du PIB pour 2025. La situation est d’autant plus délicate que les garanties de dette, évaluées à 11% du PIB, sont quatre fois supérieures aux montants précédemment déclarés.
Pour redresser la situation, les autorités sénégalaises visent une réduction ambitieuse du déficit budgétaire à 7,1% du PIB cette année, avec un objectif de 3% d’ici 2027. Toutefois, Moody’s reste prudent quant à la capacité du pays à atteindre ces objectifs, notamment en l’absence d’un accord avec le FMI, actuellement en négociation.
Les indicateurs économiques fondamentaux du Sénégal restent néanmoins positifs, avec une croissance de 4,6% en 2023 et une inflation maîtrisée à 0,8%. Le pays bénéficie également de son appartenance à l’Union Économique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA), qui constitue un soutien essentiel pour contenir les risques liés à sa dette en devises étrangères.
La perspective négative reflète les risques de détérioration supplémentaire de la trajectoire fiscale et de la liquidité gouvernementale. Une amélioration de la note semble peu probable à court terme, tandis qu’une nouvelle dégradation pourrait survenir si le Sénégal rencontrait des difficultés à satisfaire ses besoins de financement ou si sa situation d’endettement continuait de se dégrader.
Cette révision à la baisse intervient dans un contexte régional déjà tendu et pourrait compliquer l’accès du Sénégal aux marchés financiers internationaux, rendant crucial l’obtention d’un soutien du FMI dans les prochains mois.